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方星海：研究和完善沪港通、深港通、QFII、RQFII配额管理等机制
方星海说，要根据市场的发展，对有关的指标和资金流动的管理机制作出相应的安排。
日前，中国证监会副主席方星海在“投资A股市场的国际投资者”研讨会上表示，将A股纳入MSCI指数，有利于体现高质量大盘股的价值，对市场稳定将起到支撑作用，有利于去杠杆化，对宏观经济是一件好事。下一步，各方应加强合作，将A股纳入MSCI指数实施水平的工作做好。
第一，加强政策的确定性。证券和期货市场政策的出台需要更多地考虑到国际投资者的需求，减少政策的不确定性。中国证监会有关部门应与国际机构投资者建立日常沟通渠道，不断了解国际机构投资者的需求，及时反馈国际投资者的意见，减少政策变化对国际投资者的影响。
二是研究和完善沪港通、深港通、QFII、RQFII配额管理等机制。外国投资者应根据市场的发展和A股纳入MSCI指数，相应安排A股的配额制和资本流动管理机制，使A股的配置过程更方便、更顺畅。
“中国证监会将与上海、深圳证券交易所、中国结算、摩根士丹利资本国际等机构成立工作组，及时发现A股纳入MSCI过程中的相关技术问题，提出解决办法，真正做好A股纳入MSCI后的后续工作。”方星海说。
第三，支持香港在开放中国证券市场方面发挥更重要的桥梁作用。沪港通和深港通的开通，使A股上市成为可能，并将进一步促进互联机制的完善。此外，在风险管理方面，香港市场将来可能会推出一些产品。
“在我们与摩根士丹利资本国际的谈判过程中，我们达成了一些重要共识，即在推出海外指数衍生品之前，，。”方星海说。
第四，积极推进市场一体化，与各方共同制定适应国际经济金融全球化的新规则。在衍生工具预审计问题上，我们明确了两条底线，一是不能影响国内金融稳定，二是重要衍生品的主要流动性应留在国内。这在一定程度上改变了国际惯例。这主要是因为金融和经济稳定对中国这样的大国至关重要。资本市场的开放应有助于国内资本市场的发展，从而支持国家的发展，增强中国在世界上的影响力。中国将与各方共同努力，制定新的规则，以适应国际经济和金融的全球化。
记者傅素英
今年年中，对宏观审慎评估体系的(MPA)评估已接近尾声，但市场流动性“出乎意料地”宽松。中国央行6月27日宣布，财政支出在接近月底时有所增加，在回购到期后，银行体系的流动性处于高位，6月27日没有进行公开市场操作。当天，中央银行净利100亿元，中央银行开放市场连续三天暂停。
苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙告诉“证券日报”，虽然中央银行连续三天暂停公开市场操作，但总体上，中央银行净回报资金的运行方向不会继续，中央银行将在净投资和净收益之间交替运行，整体上也将显示为净投资。鉴于今年下半年经济仍将面临下行压力，未来出现整体流动性紧张的可能性很小，宽松的政策取向更有可能出现。
连讯证券董事总经理兼首席宏观研究员李启林告诉“证券日报”，这一季银行安全问题不大。早在五月底，中央银行就给市场接种疫苗，做好预期的管理工作。今年6月，中国央行首先发放了近5000亿元人民币的中期贷款，以促进(MLF)，然后通过公开市场操作(OMO)向市场释放资金，为市场提供了充足的流动性。经过一年的MPA评估经验，各机构也开始为跨季、跨月银行间存款证做准备，上海银行同业拆借利率(Shibor)过去一直很高，存款凭证的发行和净融资开始以高价发行，给银行提供了足够的跨季准备金。
他表示：，银行体系现在流动性很强，银行有充足的资金可供市场使用。因此，市场上的所有资金都可用，但考虑到提前支付时的高负债成本，跨季资金可能过于昂贵。”李启林说。
6月27日，上海银行间同业拆借利率(Shibor)出现不同程度的下跌，反映了当前市场的流动性。具体来说，一夜暴涨2.6260%，下跌9.10个基点。第7天Shibor指数为2.8834%，下跌2.29个基点。第14天，Shibor指数为3.765%，上涨0.1个基点。3个月以来，Shibor指数为4.5833%，下跌2.92个基点。
黄志龙表示，目前施伯尔的多期利率已不同程度下降，反映出中国央行自5月以来在公开市场操作中恢复净敞口后流动性紧张的缓解。
李启林分析称：“从关键人物最近的声明来看，中国央行对金融去杠杆化的效果更为满意，自4月份以来，货币政策可能会继续‘不紧张’，保持适度稳定的流动性。”
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