当前位置:首页> 保险溯源 >海城市人力资源和社会保障局-保险公司应加强资产负债管理

海城市人力资源和社会保障局-保险公司应加强资产负债管理

2022-07-24 03:10:40

海城市人力资源和社会保障局。class="FN-CLEAR"

在此背景下,中国保险业协会最近完成了“保险资金应用新时代:国际模式与中国实践”的编写工作。本文通过对世界七大成熟保险市场中保险资金运用的研究,借鉴其走过的道路和经验,从我国国情出发,对我国保险资金使用的健康发展提出了一些建议。

该书指出,一方面,中国保险业需要逐步从“买方”转向“卖方”,把自己定位为专业的投资机构,注重自身专业和投资能力的发展;另一方面,也可以借鉴欧美保险机构资产配置的调整,增加低流动资产的配置比例,以获得流动性保费,而投资略微走向高风险端,获得较高的风险收益。

既有国内的问题,也有国外的问题。2017年的风险投资是有点“小困难”。

从“存款、购买债券”到多元化配置,近几年来,以市场为导向的保险基金“小嫩莲花刚刚显露出叶尖”,风险投资进入了一个新的时代。然而,在整体风险可控的总体情况下,仍然存在“问题”。

根据CIRC公布的数据,2016年,保险基金投资回报率为5.66%,从2015年的7.56%下降了1.9个百分点。由于收入下降的原因,中国林业一方面表示,一方面由于总体低利率环境,导致固定汇率产品收入下降;另一方面,资本市场的冲击和衰退,尤其是股票和证券投资,这部分收益下降了2亿多元,导致行业整体收入下降了一定程度的下降。

四大A股上市的大型保险公司并没有幸免。具体而言,2016年,中国平安保险基金总投资率为5.3%,同比下降2.5个百分点;新华保险的总投资率为5.1%,比上年下降2.4%;中国寿险公司总投资回报率为4.56%,比2015年低1.83%,中国人民保险总投资回报率为5.8%,同比下降1.5%。中国太保投资总量为5.2%,比去年同期下降2.1个百分点。

2017年,风险投资仍面临挑战。从外部环境看,、经济的不确定性显著增加,“黑天鹅”事件频频发生,经济、贸易和金融风险也处于多发期。从国内环境来看,转型期经济增长放缓和结构调整带来了信贷风险、资产短缺和低利率。保险业资产侧与负债方之间的矛盾依然突出,保险资金的使用面临着利差损失和再投资的风险。一些中小型保险公司的短期流动性风险需要高度关注。保险基金面临的债券市场信用风险和市场风险层出不穷。

在这方面,中国保监会公开表示,今后一段时间,保险公司应把风险防范放在第一位,一是切实提高风险意识,注重主营业务,回归源头,充分意识到风险防范的极端重要性;二是切实增强责任感,保持高度警惕和风险敏感性,及时发现和控制风险;三是加强底线意识,牢牢坚持制度的红线和风险底线。

进入新时期的危险资本似乎有些困惑,如何抓住发展机遇,迎接挑战,平衡风险和收益,或许其他山石可以启发。

他山之石:海外收入与风险的制衡

低利率环境、国际风险等并不是我国独有的问题,保险基金的资金属性也将投资安全置于重要地位。世界上所有的市场,美国、德国和日本都在保险基金的收益和投资安全方面做出了贡献。

一.美国“稳定”背后:明确方向、加强风险控制、可持续价值投资

从美国的角度来看,资产配置在很长一段时间内都是高度稳健的,稳定是其最重要的特征。据了解(武汉协和医学院医院可以使用医疗保险),美国保险公司的战略中心以“资产管理”为中心,投资和风险控制部门在保险公司中占有很高的地位。以大都会生活为例。在设计和定价保险产品时,公司将让投资、风险控制等部门充分参与未来的决策,确保在资产方面和风电控制方面有很强的发言权。在信用评估方面,大都会人寿成立了一支多达200人的内部评级队伍,形成了一套专有的信用风险评级技术。公司不依赖外部评级机构,而是对每项投资的债权人资产进行评估和定价。强大的信用评估能力使大都会人寿能够更好地控制二级市场上公司债券和资产抵押债券等产品的风险。

美国保险基金在中国保险公司中的应用主要有三个方面:1.从公司的整体战略来看,竞争越激烈,保险公司就越应该确定自己的投资战略和投资能力;在资本运用策略方面,美国保险资产配置的驱动因素促使我们为了长期持有而进行稳定的股票投资,短期股价波动套利是不可持续的;在关键支撑能力方面,在行业竞争加剧、宏观经济恶化的环境下,中小保险公司应加强风险管理。

二.在德国的"保守主义"背后:不应对毫无准备、分散的、不同的促进回报的分歧

面对低利率环境,德国保险业采取了另一种投资方式。据了解,德国消费者更喜欢有保障收入的寿险产品,,德国保险业正面临着更大的资本压力。在过去五年里,德国保险业应对了低利率的挑战,并在资产方面采取了一系列资产配置微调措施。一方面,增加房地产和基础设施相关投资。例如,数据显示,德国的安联保险(AllianzInsurance)已经在风能和太阳能等清洁能源设施上投资了60多亿欧元,并在法国和意大利等国拥有40多个清洁能源站。二是另类投资先增后减。在低利率下,保险公司根据另类资产带来的高回报,增加对私人股本、对冲基金和大宗商品风险的投资。2012年以后,随着第二代补偿金的转换,99%的替代投资的资本利用率导致替代投资比例下降。

德国保险基金发展对中国的启示如下:1。如果资本管理能力不在一夜之间实现,保险公司应提前安排投资,并为投资做好准备,以便抓住时机;2。在资产应用战略方面,中国保险公司应当在各种资产类别中获得资产配置和投资能力,增加资产类别的分配,使投资风险多样化,同时在满足保险基金特点的具体资产类别中建立有区别的投资能力。在关键的支持能力方面,保险公司应加强资产负债管理,降低到期错配风险和再投资风险。

三。日本的"伤害":激进是不可取的,外汇风险需要保持警惕

另一方面,日本近年来逐渐转向海外。据了解,海外证券投资在日本寿险资产中的比重逐年增加,1995年海外证券仅占7.4%,2015年为21.4%。以日本寿险资产管理公司为例。其海外固定收益投资占整个资产管理规模的20%。作为亚洲保险公司,对于更熟悉的亚洲市场,日本人寿保险资产管理公司不仅依靠内部研究团队,而且还与成熟的海外资产管理公司合作,建立亚洲资产管理合资企业,以获得投资能力。

日本保险资金的使用对中国保险公司有三个启示。在“盘资本管理”基金激烈竞争的背景下,通过高资本成本产品吸引债务侧基金,然后通过配置高风险和高收益组合获得利率差异的激进管理策略具有更大的系统性风险;在资本使用策略方面,从资产方面来看,过度依赖股票市场获得高收益是不值得借鉴的;在外汇风险管理方面,日本从上世纪80年代末汇率风险导致的大量海外资产的减值中吸取教训。保险公司应在偿还第二代汇率风险的框架下加强汇率风险管理,做好必要的套期保值,。

在未来,风险在哪里?这三项原则牢固地奠定了健康的基础。

从债务方面看,未来五年中国保险资金总额将出现快速增长,这将带来许多机遇。然而,当前市场对投资基金的激烈竞争、,将使保险基金的成本在中短期内保持在较高水平。

未来,风险在哪里?我怎么工作?新时期:国际模式与中国的实践>指出,中国保险业可以从三个方面入手,借鉴国外的经验。

一.战略控制:定向长期规划

在资产方面,由于保险机构的资本规模大,因此,在资产配置上应充分全面、多元化,没有短板;其次,保险资产管理公司也应逐步从“买方”转向“卖方”,把自己定位为专业投资机构,注重培养自己的专业生产能力和投资能力,以吸引更多的资金。

此外,保险机构应建立多层次的资产配置体系,充分利用保险资金的长期灵活优势,如基础设施、房地产、非上市公司股权、非上市公司的结构性融资等,大力提高非上市公司的配置能力。同时,要积极寻找海外投资机会,尽快布局,长期投资,以建立全球资产配置能力。值得提醒的是,外汇风险不容忽视,要利用衍生品做好风险对冲工作。

为了应对低利率、“资产短缺”、“普遍资本管理”和消费者需求多样化的机遇和挑战,债务方通过在消费群体细分中寻找具有高增长潜力的客户群体,为消费者创造产品。针对日益增长的财富管理需求,对产品结构或定价创新进行了研究,以获得新的增长点。充分利用互联网在平台、渠道、客户体验等方面的优势。通过上述措施,保险公司调整债务末端以不断“输血”资金的使用。

二.资产配置调整:应对低利率

为了应对低利率的挑战,中国保险公司可以充分借鉴欧美保险机构资产配置调整的两个方面:第一,提高非流动性资产的配置比率,以获得流动性溢价;第二,投资略微向高风险方向转移,以获得更高的风险回报。

此外,除了调整资产分配之外,人寿保险和财产保险公司还更积极地通过降低成本、提高产品定价和降低预定利率来降低低利率对利润的影响。

三。关键支助能力提高:风险管理

资金的有效利用不仅取决于资产配置策略,而且与风险管理能力密切相关。我国引入第二代保险补偿制度后,投资所占用的资金要求更加复杂和细致,因此加强保险机构的系统风险管理能力显得越来越重要。值得指出的是,加强风险管理能力是一个长期的过程。从发达国家的经验来看,保证风险控制部门的独立性和整体协调能力,建立以风险控制为导向的完整的绩效评价体系,是实施风险控制的关键。

CIRC副主席陈文辉说,在任何情况下,保险基金的使用应遵循以下三个原则:第一,保险应当以风险保护和长期储蓄业务为基础,辅以短期财务管理业务;其次,保险基金的使用应当由固定收益或固定收益业务、股票、股票、基金等非固定收益业务进行补充;最后,股权投资应以投资为主,以战略投资为辅。这是保险业的基础和保险基金的使用,保障他们的生活和健康稳定的发展。(来自:蓝鲸金融)

友情链接