虽然债券市场仍在震荡调整的轨道上，但在一些基金经理看来，其配置价值已逐渐显现。拟议中的中欧基金经理尹承勇表示，第二轮调整尚未完全结束，但部分债券的价格已进入配置区间，重点是大型国有企业和主要民营企业的投资机会，今年下半年可能会出现一波修复浪潮。
尹诚庸认为，从5月开始，各期限AAA超短融中票收益率开始持续超过同期贷款利率水平，根据近期的微观调研，不少企业可以享受基准下浮10%以上的银行贷款利率，且一般剩余授信充裕，这就极大地抑制了这一类企业的直接融资冲动。受此影响，近期高等级债券发行频频失败，优质企业转向银行表内贷款融资，信贷受限的企业则转向非标融资。与此同时，过剩产能企业的投资冲动被供给侧改革和去杠杆政策所遏制，工业企业总体的新增信贷需求并不强，主要是在存量债务的到期续作上。这种企业主动取消债券发行的行为，最终表现为影子银行体系和银行表内信贷之间的存量资产腾挪。 “就全社会总体而言，存量杠杆会因为盈利持续改善而随着时间逐步消化，信贷资产回表未必导致贷款利率的全面上行。全社会固定资产投资增速亦稳定在个位数，国际环境也在逐步缓和，央行无须主动提高贷款基准利率。”尹诚庸表示，如果用银行贷款基准利率作为锚来考察，目前债券市场中的高等级产业债已具备很高的配置价值。不过，配置价值的凸显，并不意味着债市趋势性行情的到来。更多>>保守型基金组合推荐 基金代码基金名称近一年收益费率操作217022招商产业债券A3.36%0.80%0.08%购买定投000647易方达财富快线货3.36%0费率购买定投000194银华信用四季红债-0.36%0.80%0.60%购买定投270029广发聚财信用债券-0.64%0.80%0.08%购买定投