Class="fnclear">最近网站新闻，招商户基金投资部副总经理蒋赛春先生出席了“智能衣领未来？”的主办。FOF开启了基金投资和2017年全球资产配置和风险管理研讨会的新时代。
在圆桌论坛环节，江赛春先生表示，目前的各种类型的基金产品，收益和回撤比大约是1:2的关系，超过了大多数客户能够承受的范围，不符合投资者理财的需求。而FOF定位于“有底线”的资产配置型产品，在风险红线的基础上可做进一步细分，以满足不同类型投资者的需求。 FOF在相对低风险的情况下，结合不同投资者能承受的风险等级，尽量去追求更大的风险-收益交换效率。对于FOF的评价，江赛春表示，未来，FOF至少有三个维度可以进行评价：第一是风险-收益交换效率，第二是最大的回撤水平不能超出底线，第三是绝对收益水平。此外，江赛春认为，想要让投资者对公募FOF充分认可，还有一段路要走。 华商基金基金投资部副总经理 江赛春 FOF应该是这样的定位：第一，目前市场上大部分的客户对于风险承受都是有底线的，这个底线与目前产品相比我们能够提供给他的东西是要低的。虽然投资者分成高风险承受投资者和低风险承受投资者，但大多数的投资者他对风险的承受还是有底线的，所以对FOF的第一重约束是不能超出任何风险承受投资者的底线。FOF的红线在哪儿？我们认为10%可能是一个红线。如果是高风险特征的FOF，这和高风险基金有什么区别，满足不了客户对低风险的要求。 第二，在风险红线的基础上还可以做进一步的细分。并不是说消费者要你做绝对的收益，可以忍受用一定的风险换来更大的收益的追求，所以做FOF最终追求的是收益和风险对价的相对提升。比如我们把目标定在最理想的状态应该是回撤在10%以内，收益至少能达到混合基金的水平，我们把原来基金的收益和回撤1：2的比价关系提升到1：1，甚至更低。什么样的投资者愿意用多大的波动水平、风险承受水平换取多大的收益，FOF客户也可以做进一步的细分，但是和原有基金的差别在于，如果我们把最大回撤水平红线划定以后它就具有了理财型的属性，和原来高波动的收益产品不太一样，未来可以满足我们的理财配置需求。第二，在这条风险红线的基础上可以再把风险分成几个等级，风险分成不同的等级，你可以去做不同的类型策略的FOF。 这么来说定位，FOF在满足大多数人不同底线的前提下，相比目前的产品，它在风险交易的效率上有明显的提升。这种情况下还是比较容易让投资者接受的，因为毕竟有些投资者愿意用一定的波动换取更好的收益，最终体现的是性价比，相比市场中同类的产品你的风险低的情况下你的收益更高。对于FOF来说，如果我们大家能把这个共识达成，使市场上大家对FOF形成风险可控的理财型产品的这么一种定位，相比过去的混合基金会有很大的不同。混合基金虽然也是试图降低风险，但是混合基金的风险差异也是非常大的，有很多混合基金会超出市场投资者的风险底线。在这种情况下，FOF首先它是一个相对低风险的理财型的产品，在不同的风险等级下，我们尽量去追求更大的收益和风险的交换效率。所以，我觉得这里也涉及到将来大家对 FOF怎么评价的问题，我们内部的角度非常清晰的是收益回撤比是一个很重要的指标，这和原来的公募基金很不一样。将来FOF至少有3个维度可以进行评价，第一是收益和风险的效率，第二最大的回撤水平不能超出底线，第三绝对的收益水平。 .klinehk{margin:0 auto 20px;}