class=“FN-CLEAR”>网站消息6月15日凌晨，美联储在利率会议上调联邦基金目标利率25个基点。美联储官员在会议上首先肯定了适度的经济增长和劳动力市场稳定，称“家庭支出和企业固定资产投资继续扩大”，并表示，第一季度的放缓可能是一种噪音。第二，美联储对通胀数据疲弱表示担忧，但核心CPI仍为2%，5月份CPI和5月份核心CPI均低于预期，核心CPI连续4个月下降。会议初步澄清了缩短的时间表。尽管尚未宣布具体的启动时间，但该公司表示，预计资产负债表正常化将在今年“相对较早”开始，并计划每月减少600亿至300亿国债和400亿至200亿欧元的抵押贷款。
虽然5月零售数据和通胀数据较差使得美元指数和美债同时出现大幅下跌，但美联储声明公布后二者均有所反弹，且美元指数反弹幅度明显大于美债，表明美联储6月声明中关于缩表和加息进程上略超市场预期，但对于经济前景和通胀水平市场存有疑虑。对于国内市场而言，由于缩表计划初始规模较小，且缩表路径可预期，其实际影响较小，人民币汇率大概率依然能够保持稳定。 、紧信用、紧货币的环境最终将传导至企业端，抑制企业的投融资需求，但人民币汇率的稳定为我国货币政策重新宽松创造了空间。从经济数据来看，本轮库存周期的拐点已经出现，紧信用对经济的负面作用已经显现，全年经济“前高后低”的走势基本确立，金融去杠杆似乎也卓有成效。因此，，债券市场已经具备了上涨的基础。（来源：华润元大基金）